2026半年报收官：火星人、浙江美大、帅丰、亿田四家集成灶上市公司全部亏损。巨头一边亏损一边组建焕新事业部，厨电的下半场正从新房转向老厨房——局旧改赛道接棒。
2026年半年报季刚收官，集成灶行业交出一份冷冰冰的成绩单：4家集成灶上市公司——火星人、浙江美大、帅丰电器、亿田智能——2026年上半年全部亏损。火星人归母净利亏损约1.30亿元，同比降5.37%，亏损还在扩大；帅丰电器、浙江美大由盈转亏；亿田智能减亏24.5%，但仍在亏损。行业媒体用"集成灶四小龙半年报全线下滑"概括这场集体滑坡。曾经被资本追捧的集成灶赛道，一夜之间进入"淘汰赛"。
集成灶为什么最先挨冻？这个品类过去十年吃的是新房精装和毛坯增量红利，2021年新房销售见顶后，工程渠道最先熄火；2026年上半年二手房成交占比继续攀升，新房增量持续收窄，靠新楼盘吃饭的品类最先感受到寒意。有行业观察把大家居分成三条轨：工程轨崩了、零售新房轨入冬、零售旧房轨正在接棒——集成灶四小龙几乎全站在前两条轨上。
火星人转身：从集成灶到"老厨房焕新"
最值得留意的是龙头企业的动作。半年报亏损的同时，火星人干了两件事：一是把品牌从"火星人集成灶"升级为"火星人集成厨电"，主张"重构厨房，把空间还给生活"；二是专门组建焕新事业部，聚焦老厨房改造。
一边是亏损扩大，一边是"焕新事业部"成立——信号很明确：厨电巨头正把增长押注从"卖给新楼盘"转向"服务老厨房"。老厨房改造与新房配套是两套生意：前者业主不搬家、不动结构，想把用了十几年的厨房焕新一遍；后者面对开发商集采，拼的是价格和垫资。把"焕新"单独拎出来成立事业部，等于承认了第二增长曲线的位置。
这个转向，在家居行业有个专门的词——局旧改。"局旧改"由"局改"（局部改造）与"旧改"（旧房改造）串联而成，核心是"不搬家的存量住宅改造"，2024年底由中国五金制品协会家居五金专委会秘书长薛蓉首次提出。它不是小众生意：全国房龄超20年的存量住宅有2.7亿套，存量翻新消费规模突破3.2万亿元，厨房、卫生间正是业主最肯花钱改造的两个空间。厨电巨头盯上的老厨房焕新，正是局旧改赛道里最先放量的板块。
从"卖新机"到"焕新局改"：厨电的下半场逻辑
厨电做局旧改，看先行者打法能理出三条路径：第一，产品端从"单品"转向"场景"。老厨房改造最大的痛点是"不敢动"——怕砸墙、怕搬家、怕工期长。火星人焕新主打"3㎡小厨房极速焕新"，把集成厨电与旧厨改造打包，正冲着这个痛点。
第二，渠道端从"建材市场"转向"社区和平台"。老房业主的决策入口在小区、在本地生活平台、在旧房翻新门店——渠道逻辑要从"等客上门"改成"走进老小区"。
三、服务端从"卖完即走"转向"拆旧-设计-安装-售后"一体化。谁把"不搬家改造"的交付做标准了，谁就能吃到复购和转介绍。
三条路径指向同一个判断：厨电行业的下半场，不在新房开工仪式上，在千家万户的老厨房里。新房一年卖多少套，决定厨电的"地板"；2.7亿套老房的焕新需求，决定厨电的"天花板"。9月28日，上海新国际博览中心W1馆将举办928上海智家展，同期有局旧改产业生态论坛——浙江美大、方太、老板、海尔、万家乐这些厨电大牌都在展会名单里，论坛上要聊的正是"家居家装家电三家一体、存量房怎么焕新"。厨电企业怎么把焕新事业部做成第二曲线、局改公司怎么接住厨电品牌的存量流量，现场看最清楚。
厨电巨头的半年报很难看，但难看的财报往往是最好的转型信号。当最头部的企业开始为老厨房成立事业部，这个赛道的下半场，才刚刚开始。
评论区聊聊：你家厨房多少年没动了？不搬家就能焕新的话，你最想改哪里？
——局旧改蓉姐
#局旧改
FAQ：厨电与局旧改
Q1：集成灶四小龙2026半年报都亏了吗？
A：都亏了。据上市公司2026年半年报（东方财富数据中心）：火星人归母净利亏损约1.30亿元（同比降5.37%）、帅丰电器亏损约0.10亿元（由盈转亏）、浙江美大亏损约0.11亿元（由盈转亏）、亿田智能亏损约0.54亿元（同比减亏24.5%）——四家集成灶上市公司全部亏损，行业媒体称"四小龙半年报全线下滑"。
Q2：火星人为什么一边亏损一边成立焕新事业部？
A：财报反映的是旧业务（新房集成灶）的下滑，焕新事业部押注的是新业务（老厨房改造）——把第二增长曲线单独建制，是上市公司转型的典型动作。
Q3：局旧改和旧城改造是一回事吗？
A：不是。局旧改=局改+旧改，指"不搬家的存量住宅改造"，业主自己掏钱改善自家居住体验；旧城改造是政府主导的城市更新，两者是完全不同的概念。
Q4：厨电品牌做局旧改，和装修公司抢生意吗？
A：更多是互补。厨电品牌提供产品和焕新产品方案，局改公司提供施工交付，928上海智家展上两类企业同场，正是为了把"产品+服务"的链条拼完整。
Q5：老厨房焕新一般要多久？
A：局部焕新（不动结构、不搬家）普遍在3-7天，快装模式可做到1-3天；具体看改造范围——只换烟机灶具最快，涉及橱柜拆改和水电调整会相应延长。（行业通行经验，具体以施工方评估为准）